Евро растет в ожидании повышения ставки от ЕЦБ


Продолжается важная фундаментальная неделя для рынков. Вчера были опубликованы данные по инфляции в США, сегодня ждём показатели по розничным продажам, а на завтра запланировано заседание ЕЦБ, на котором по прогнозам аналитиков будет повышена базовая процентная ставка на 50 базовых единиц.

EUR/USD
Единая европейская валюта медленно, но уверенно растёт в преддверии ястребиного заседания ЕЦБ. Вчера пара сумела уйти выше линий аллигатора на дневном таймфрейме и предприняла еще одну попытку закрепиться выше значимого уровня у 1.0700. Если покупатели в ближайшие торговые сессии удержатся выше 1.0700-1.0680, можно будет ожидать возобновления восходящего движения в направлении недавних экстремумов у 1.1100-1.1000. Слом восходящего сценария ожидаем после ухода ниже 1.0600.

Из фундамента сегодня в 13.00 по МСК стоит обратить внимание на публикацию данных по объёму промышленного производства еврозоны за январь. Также немного позже выйдут данные по резервных активах в еврозоне.

Кризис в банковской сфере давит на европейские валюты


Не успели валютные рынки оправиться от банкротства Silicon Valley Bank, как грянул новый банковский кризис, но уже в Европе. Вчера стало известно о проблемах швейцарского банка Credit Suisse. Банк обратился за помощью к самому крупному инвестору, и когда тот отказался увеличить долю, акции Credit Suisse упали на 20%. Естественно, сложившаяся ситуация не могла не вызвать очереную волны паники на рынках, что поспособстовало окату в основных валютных парах.

EUR/USD

Единая европейская валюта в преддверии сегодняшнего заседания ЕЦБ потеряла больше 200 пп всего за пару часов. Опасение того, что кризис в Credit Suisse поспособствует дальнейшему падению на фондовом рынке, вынуждает инвесторов уходить в безопасные активы и толкает пару eur/usd ниже 1.0600.

Вчера цена упала с 1.0750 к 1.0520, тем самым укрепилась ниже линий аллигатора на дневном таймфрейме. Тем не менее, покупателям удалось удержать диапазон 1.0540-1.0520 в качестве поддержки, что оставляет надежду евробыкам на скорое возвращение к 1.0700. Дальнейшее ценообразование по паре практически полностью зависит от итогов сегодняшнего заседания ЕЦБ. Если регулятор поднимет ставку как и ожидается на 50 базисных единиц, и, более того, заявит о дальнейшем ужесточении кредитно-денежной политики, пара евро\доллар может мгновенно возобновить рост в направлении 1.1000.

Доллар снизился после решения ЕЦБ по ставке


EUR/USD

Пара EUR/USD показывает умеренный коррекционный рост, развивая «бычий» импульс, сформированный накануне. Инструмент тестирует отметку 1.0650 на пробой вверх, отыгрывая примерно половину потерь минувшей среды. В центре внимания инвесторов находятся итоги вчерашнего заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) по вопросам монетарной политики. Как и ожидалось, регулятор принял решение повысить процентную и депозитную ставки на 50 базисных пунктов до 3,50% и 3,00%, соответственно. В сопроводительном заявлении сказано, что высокий уровень инфляции может сохраняться ещё продолжительное время, и ЕЦБ готов прибегнуть к дополнительным мерам поддержки в случае усиления угроз ценовой и финансовой стабильности. При этом чиновники регулятора отказались комментировать планы по дальнейшему ужесточению монетарной политики, уделив больше времени вопросам стабильности финансового и банковского секторов. В начале недели стало известно о крахе нескольких американских банков, а также о резком росте рисков в отношении швейцарского Credit Suisse. Последний накануне сумел получить поддержку со стороны Национального банка Швейцарии (SNB) в размере 54,0 млрд швейцарских франков, что привело к частичному восстановлению котировок компании. Сегодня инвесторы ожидают публикации февральских данных по индексу потребительских цен в еврозоне.
По минимумам недели сформировался новый нисходящий канал. Сейчас цена находится около верхней границы канала, откуда может продолжить снижение.

Европейская валюта продолжила рост


EUR/USD

Пара EUR/USD продолжила рост. Индекс потребительских цен за февраль в ЕС в месячном исчислении поднялся с –0,2% до 0,8%, а в годовом — сократился с 8,6% до 8,5%, при этом базовый показатель увеличился с –0,8% до 0,8% и с 5,3% до 5,6%, соответственно: инфляционное давление в регионе остаётся значительным и ещё очень далеко от целевого уровня в 2,0%. В центре внимания инвесторов остаются итоги заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ), который, несмотря на банковский кризис, повысил ключевую процентную ставку с 3,00% до 3,50%, депозитную — с 2,50% до 3,00%, а маржинальную — с 3,25% до 3,75%. Тем не менее, в сопроводительном заявлении чиновники ничего не сообщили о дальнейших действиях в этой области, и эксперты предполагают, что таким образом регулятор предпочёл перестраховаться на тот случай, если осложнения ситуации в банковском секторе не удастся избежать, и понадобится приостановка цикла ужесточения монетарной политики.
По максимумам двух дней прошлой недели сформировался новый восходящий канал. Сейчас цена находится посредине канала и может продолжить рост.

Убежища и рискованные активы растут на фоне ожиданий ФРС




Беспокойство по поводу банковского кризиса увеличивает спрос на различные активы, при этом традиционные активы-убежища, такие как золото, казначейские облигации и денежные рынки, пользуются большим спросом наряду с более спекулятивными инструментами, такими как технологические акции и биткойн. Необычные встречные потоки возникают в связи с тем, что финансовые трудности, начавшиеся ранее в этом месяце с краха калифорнийского банка Силиконовой долины, распространились на Европу, и инвесторы обеспокоены состоянием финансовой системы даже после того, как UBS Group согласилась купить больной Credit Suisse в поглощение, поддерживаемое государством, и крупные центральные банки предприняли шаги, чтобы успокоить рынки.

Проблемы в финансовом секторе вызвали быстрое изменение позиций на рынках активов, поскольку инвесторы делают ставку на то, что Федеральной резервной системе и другим центральным банкам придется замедлить повышение процентных ставок, чтобы не нанести ущерб экономике, поскольку банковские проблемы угрожают замедлить рост. В результате некоторые активы, которые обычно испытывают трудности, когда от центральных банков ожидается ужесточение денежно-кредитной политики, теперь остаются прочными: технологический сектор S&P 500 вырос примерно на 2% с 8 марта, когда проблемы банка Силиконовой долины стали очевидны, по сравнению с 1 % снижения широкого индекса S&P 500. Биткойн, который упал на 60% из-за роста ставок в 2022 году, с 8 марта вырос почти на 30%.

Прибыль пришла вместе с большими движениями в активах, которые традиционно считались убежищем в нестабильные времена. Доходность краткосрочных казначейских облигаций, которые меняются обратно пропорционально ценам, на прошлой неделе испытала историческое падение, в то время как фонды денежного рынка зафиксировали самый большой приток с апреля 2020 года за неделю до 15 марта, как показали данные Refinitiv Lipper. Цены на золото выросли более чем на 9%, в то время как сектор коммунальных услуг S&P 500 прибавил 2,2%. Но активы, считающиеся чувствительными к экономическому росту, столкнулись с трудностями. Цены на нефть упали до самого низкого уровня с 2021 года, и акции промышленных компаний и компаний с малой капитализацией также пошатнулись.

Над рыночными колебаниями нависает двухдневное заседание ФРС по вопросам политики, которое завершится в среду. Ранее в этом месяце инвесторы готовились к значительному повышению ставок на 50 базисных пунктов, поскольку центральный банк продолжал подчеркивать необходимость повышения ставок для сдерживания инфляции. Но рынки в понедельник оценивали примерно 75% вероятности повышения ставки на 25 базисных пунктов и 25% вероятности того, что ФРС приостановит свой самый агрессивный цикл повышения ставки с начала 1980-х годов, даже несмотря на то, что инфляция остается намного выше своей цели. Некоторые инвесторы рассматривают продолжающийся рост в более рискованных сегментах фондового рынка как признак того, что впереди еще большая волатильность, особенно если прогнозы о рецессии сбудутся.

Конечно, снижение доходности казначейских облигаций укрепило такие области рынка, как акции технологических компаний, чья недавняя сила перевесила падение банковских и энергетических акций, что помогло поддержать более широкий S&P 500. Инвесторы, вероятно, продолжат переходить на денежные рынки и другие денежные инструменты до тех пор, пока волнения в региональных банках США не утихнут.

Европейские валюты тестируют ключевые уровни


На валютном рынке продолжает преобладать торговля в боковике. Так, доллар/канадец зажат между 1.3800-1.3700, евро/доллар пытается протестировать 1.0800, а фунт/доллар приблизился к 1.2300. Но вот будет ли смена среднесрочных тенденций, увидим уже за несколько часов. Сегодня в 21.00 по МСК состоится заседание ФРС, на котором возможна смена вектора кредитно-денежной политики, что в свою очередь может вызвать резкие колебания на валютном рынке.

GBP/USD
Сегодня утром были опубликованы данные по индексу потребительских цен в Великобритании за февраль, которые продемонстрировали резкий рост: 10,4% против 9,9%. Такой показатель свидетельствует в пользу того, что британскому регулятору придется продолжить поднимать базовую процентную ставку. Естественно, на такие данные валютная пара фунт/доллар отреагировала ростом к вчерашнему максимуму у 1.2280. Ближайшей областью, куда можно ожидать продолжения восходящего движения, выступают январские экстремумы текущего года у 1.2450-1.2400. Отмену восходящего сценария рассматриваем только после уверенного закрепления ниже 1.2000.

Ближайшие торговые сессии очень важны для дальнейшего ценообразования gbp/usd. Помимо сегодняшнего заседания ФРС завтра свой вердикт по ставке объявит и Банк Англии.

Американская валюта снижается после заседания ФРС


Вчера американский федрезерв вынес решение, прогнозированное экспертами - ставка поднята на 0,25%, в дальнейшей монетарной политике чиновники будут руководствоваться входящими макроэкономическими данными. Доллар на такое решение отреагировал снижением, а европейские валюты сумели протестировать значимые уровни.

EUR/USD

Как и ожидалось, вчера покупатели евро/доллар сумели протестировать важный уровень сопротивления у 1.0900. Инвесторы евро отошли от шока, связанного с банковским кризисом, а возможность повышения ставки ЕЦБ и смена риторики ФРС толкают пару к 1.1000. На данный момент наблюдаем откат после вчерашнего импульсного роста. Если 1.0800-1.0700 окончательно перейдут в статус поддержки, можно будет готовиться к возобновлению восходящего движения к верхнему фракталу у 1.1030. Из фундамента сегодня в 15.30 по МСК ждем еженедельные данные по заявкам на получение пособий по безработице в США. В 17.00 будут опубликованы показатели по продажам нового жилья в США за февраль. Чуть позже запланировано выступление представителя ЕЦБ Филиппа Лейна.